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由安泰科在昆明舉行的2007中國國際銅業(yè)論壇落幕。與會者普遍認同中國將繼承成為全球銅需求增加火車頭的觀點，但在銅價高企，冶煉廠固定投資增長的背景下，對冶煉廠的廢銅供給將成為關鍵。

近年來銅價高企使得冶煉投資大幅增長，有部分項目甚至根本沒有考慮到原材料的供給題目，效果中間當局只有出臺系列措施壓抑這種“盲目投資“，部分不吻合環(huán)保規(guī)定的冶煉廠強行關閉。發(fā)改委透露表現(xiàn)在2005和2006年間下令關閉的各種生產(chǎn)技術落后的冶煉廠的總產(chǎn)能達100萬噸，但目前部分高耗能低服從的仍在生產(chǎn)當中，產(chǎn)能也許為50萬噸。因為冶煉廠的產(chǎn)能賡續(xù)增長，小型冶煉廠在壓力之下被取締或者是兼并，這直接使得產(chǎn)能敏捷增長。冶煉廠產(chǎn)能擴張使得中國國內(nèi)原材料自給率降低，中國銅精礦自給率從2001年的46％下跌到2006年的42％。大量進口銅精礦使得銅加工費下跌，冶煉廠利潤減縮，2007年1-8月份中國冶煉廠利潤為61.4億元，下跌了12.4％。據(jù)安泰科估計，2007年新增產(chǎn)能為64萬噸，而到了2008年產(chǎn)能還將增長40萬噸。到了2008年末，中國銅產(chǎn)能將達285萬噸，但同時間國內(nèi)精礦產(chǎn)量僅為100萬噸。觀察故去12個月中國冶煉廠和銅礦產(chǎn)量的增加率，不難看出將來精礦加工費很難有調高的空間。而對于那些國有冶煉廠來說為了在低加工費下維持利潤只好增長產(chǎn)量，按照安泰科估計，到了2008年中國初級銅產(chǎn)量將達390萬噸，比2007年的340萬噸增長50萬噸。

因為國內(nèi)產(chǎn)量增長，2008年中國銅進口將有所削減。據(jù)安泰科估計2007年中國精銅進口將大增至140萬噸，但到了2008年因為國內(nèi)產(chǎn)能增長和需求的削減，中國進口將削減43％，約60-80萬噸。雖然對需求存在擔心，但信賴2007年精銅消耗將增長9.2％，到了2008年將達8.9％到458萬噸，此外安泰科還預計07年中國大約過剩40.5萬噸，08年缺口3.6萬噸，而07年的40.5萬噸的過剩重要為國內(nèi)貿(mào)易商和終端消耗商手上的庫存。而對與現(xiàn)實需求的擔心，據(jù)了解因為年初進口過量，07年第一季度中國存在建庫10-15萬噸的可能，但是這些庫存在今年第二和第三季度時就已經(jīng)消化了。同樣，終端消耗商手上的庫存也在賡續(xù)削減，此外國際銅價高企也使得生產(chǎn)商很難控制太多庫存。因此信賴今年中國庫存很難有大幅的增長，仍會維持相稱低的水平。假如銅價出現(xiàn)較大的下跌，將會進一步刺激需求，由于消耗商會盡可能的入貨把價格鎖定。從消耗支持的角度而言，銅價很難出現(xiàn)較大幅度的下跌。

隔夜金屬市場全線下挫，銅價回落至7500美元一線，跌破60日均線，鋁價體現(xiàn)相對較為穩(wěn)固，而鋅價跌至2750附近。投資者普遍預期美聯(lián)儲在將來兩個月內(nèi)將維持聯(lián)邦基金利率不變，令金融市場和商品市場出現(xiàn)獲利回吐。短期內(nèi)金屬基本面仍然弱勢，對期價產(chǎn)生利空效應，后市各品種價格都將有一個漸漸啟穩(wěn)的過程，投資者可臨時觀望。